Analisis Cepat Powell: Tiga Poin Hawkish Mendorong Dolar, NFP Penting untuk Memperkuat Pengurangan QE

• Ketua The Fed Powell mengejutkan dengan sinyal pengumuman pengurangan QE bisa datang pada bulan November. 
• Pengumuman QE mungkin berakhir pada pertengahan 2022, membuka pintu untuk kenaikan suku bunga sebelumnya. 
• Komentar Powell tentang tujuan ketenagakerjaan "hampir terpenuhi" adalah perubahan hawkish yang signifikan. 
• Hanya Nonfarm Payrolls yang lemah yang dapat mendorong pengurangan kembali ke bulan Desember.

Dove telah menyerah pada hawk yang berputar-putar – itulah kesan yang bisa didapat dari mendengarkan Ketua Federal Reserve Jerome Powell dalam konferensi pers pentingnya. Ketua The Fed yang biasanya berhati-hati meletakkan tiga sinyal penting yang mengangkat dolar. 

1) Pengurangan QE November: 

Powell mengatakan bahwa "bar bendera bahasa untuk pengurangan QE dapat dipenuhi segera setelah pertemuan berikutnya" – pernyataan langsung tentang pengurangan yang akan datang pada bulan November tidak diragukan lagi merupakan pergeseran hawkish. Ketua The Fed bahkan tidak memberi sinyal bahwa lebih banyak data diperlukan, atau perkiraan baru, yang akan dirilis pada bulan Desember. Mencetak lebih sedikit dolar lebih awal berarti greenback lebih kuat.

2) Pengurangan berakhir pada pertengahan 2022

"Pengurangan bisa selesai sekitar pertengahan tahun depan" – komentar ini merupakan indikasi langsung lain ketika neraca the Fed akan berhenti tumbuh – memulai hitungan mundur untuk menaikkan suku bunga. Sementara Powell mencoba untuk memutuskan hubungan ujung pengurangan ke "kenaikan", greenback lepas landas. Suku bunga yang lebih tinggi membuat dolar lebih menarik. 

3) Komentar ketenagakerjaan

Seperti disebutkan sebelumnya, Ketua the Fed adalah seorang dove, mendukung lebih banyak dukungan untuk ekonomi, sementara hawk ingin menarik stimulus lebih cepat. Dia mengatakan bahwa banyak orang di FOMC melihat bahwa uji " kemajuan lebih lanjut yang substansial " pada ketenagakerjaan telah terpenuhi. Pandangannya adalah bahwa itu "hampir terpenuhi." 

Namun demikian, Powell sebelumnya menekankan bahwa jutaan orang masih kehilangan pekerjaan, dan sekarang dia melihat pasar tenaga kerja hampir tiba. 

Poin terakhir ini juga memberikan petunjuk ke mana Fed bisa mundur – laporan Nonfarm Payrolls berikutnya. Powell mengatakan bahwa perlu " laporan ketenagakerjaan yang layak " baginya untuk mulai melakukan pengurangan QE. Dibutuhkan NFP yang tragis untuk mencegah pengurangan QE. Skenario seperti itu tidak dapat dikesampingkan, tetapi komentar ini berarti bahwa rilis 8 Oktober sangat penting.