Analisis Cepat Fed: Powell, Suku Bunga Lebih Tinggi untuk Waktu Lebih Lama akan Menjaga Tawaran Beli Dolar

• Federal Reserve telah menaikkan suku bunga sebesar tiga kali lipat 75 bp seperti yang diharapkan.
• Proyeksi untuk tahun-tahun berikutnya telah meningkat secara substansial, menandakan kondisi yang ketat.
• Rally bantuan dari reaksi pasar awal mungkin terbukti sementara – dolar memiliki ruang untuk melanjutkan kenaikannya.

Tiga kali lipat - kenaikan suku bunga tiga kali berturut-turut oleh Federal Reserve menempatkan biaya pinjaman di atas 3% – tetapi yang penting adalah tahun 2023. Bank sentral paling kuat di dunia juga telah merilis perkiraan untuk tahun depan – dan mereka tidak melukiskan gambaran yang indah.

Suku bunga akan berakhir tahun 2023 di 4,6%, dan pasar hanya memperkirakannya untuk pertengahan tahun. Kemudian, The Fed memperkirakan biaya pinjaman berakhir tahun 2024 di 3,9% – itu adalah waktu yang sangat lama untuk memiliki suku bunga yang begitu tinggi. Kelegaan hanya akan datang pada tahun 2025, dengan suku bunga hampir 3%. Biaya pinjaman sekarang berada pada level ini

The Fed bersedia menerima rasa sakit untuk menurunkan inflasi, dengan proyeksi pengangguran yang lebih tinggi - 4,4% tahun depan, naik dari 3,7% saat ini - dan lebih rendah untuk pertumbuhan. Tidak ada bank sentral lain yang menangani inflasi dengan keras – yang berarti Raja Dolar akan tetap berada di singgasananya.

Meskipun The Fed tidak memperkirakan resesi langsung, proyeksi kenaikan tingkat pengangguran menandakan rasa sakit. Penting untuk diperhatikan bahwa The Fed memiliki dua mandat – stabilitas harga dan lapangan kerja penuh. Telah menjadi jelas bahwa inflasi yang menghancurkan hampir mendekati eksklusivitas.

Gambaran luasnya tetap tidak berubah – tidak ada alternatif untuk membeli dolar AS. Ini adalah kemeja terbersih di tumpukan kotor, obat pahit pilihan dan metafora lainnya. Agar hal itu berubah, perang Rusia harus berakhir, krisis kembar covid dan properti Tiongkok perlu diselesaikan dan yang paling penting – inflasi AS harus turun.

Tanpa perlambatan yang jelas dalam inflasi yang mendasarinya, sulit untuk melihat The Fed – atau mata uang yang mendasarinya – mundur. Itu berarti setiap penurunan dolar adalah peluang pembelian.