Analisis Cepat Fed: Pasar Menginginkan Uang, Kenaikan Dolar Lebih Lanjut Kemungkinan Terjadi

• Federal Reserve mempertahankan suku bunga dan pembelian obligasi tidak berubah dalam keputusan terakhirnya di tahun 2020.
• Komitmen untuk mempertahankan suku bunga rendah dan pengurangan (tapering) hanya jika kondisi yang tidak jelas terpenuhi kemungkinan tidak akan meyakinkan pasar. 
• Peningkatan prakiraan ekonomi adalah pedang bermata dua untuk pasar.

Fiskal, moneter – pasar akan mengambil semua jenis uang dari dalam bentuk apapun dan akan mengeluh jika tidak terjadi. Federal Reserve telah meninggalkan suku bunga dan pembelian obligasi skema tidak berubah, bertentangan dengan beberapa yang diperkirakan setidaknya perubahan QE ke arah obligasi dengan jatuh tempo lebih lama. 

Dengan tidak adanya pencetakan dolar baru atau perubahan dalam gayanya, saham telah berbalik arah dan dolar mulai menguat – dan tren ini kemungkinan besar akan berlanjut.

Ketua Federal Reserve Jerome Powell dan rekan-rekannya hanya menawarkan panduan di beberapa bidang. Mengenai suku bunga, bank mengisyaratkan akan membiarkannya di nol hingga 2023 – tiga tahun tanpa kenaikan suku bunga. Ini menggunakan proyeksi kuartalannya untuk itu, dan ada sedikit kejutan di sana. 

Janji kedua adalah hal baru dan menyisakan ruang besar untuk interpretasi. The Fed akan terus membeli Treasury sampai "kemajuan substansial lebih lanjut telah dibuat menuju ketenagakerjaan maksimum dan tujuan stabilitas harga" – pernyataan itu masuk akal secara teori, tetapi apa artinya dalam praktiknya? Meskipun bank memiliki fleksibilitas dalam memperluas pembeliannya saat ini sebesar $80 miliar per bulan di Treasury $40 miliar di Mortgage Based Securities, tampaknya bank enggan melakukannya. 

Dengan mencoba menganalisis "kemajuan substansial," mungkin proyeksi harus mengarah pada kapan Fed berhenti menggerakkan pasar. Meningkatkan prospek pertumbuhan dan menurunkan tingkat penganggurannya. Meskipun hal ini sejalan dengan perkembangan terkini – dan juga dengan mempertimbangkan harapan vaksin – mereka menyiratkan bahwa mencapai "kemajuan substansial" yang sulit dipahami itu mungkin datang lebih cepat daripada nanti. 

Sumber: Federal Reserve

Secara keseluruhan, ini bukanlah pasar "pohon uang" yang ditunggu-tunggu dan oleh karena itu, ada lebih banyak dari saham yang merosot dari posisi tertinggi dan bagi pedagang untuk mengambil untung dari posisi short dolar.