$4.000 atau $4.500? The Fed mungkin akan memutuskan langkah besar berikutnya harga Emas

Emas mencapai titik terendah di $4.023 awal Juni, terendah sejak November lalu. Sejak saat itu, logam mulia ini telah pulih sekitar $300, tetapi apakah rally ini akan berlanjut? Apakah ada peluang untuk Emas?

Dolar AS (USD) berbalik melemah setelah berita yang menunjukkan bahwa Amerika Serikat (AS) dan Iran telah mencapai kesepakatan, yang bagaimanapun juga, jauh dari mengakhiri perang: kesepakatan tersebut bertujuan untuk memperpanjang gencatan senjata selama 60 hari guna memungkinkan negosiasi tambahan. Kesepakatan ini juga sebagian memulihkan lalu lintas melalui Selat Hormuz, meskipun pembukaan penuh belum dikonfirmasi. Berita tersebut cukup untuk menurunkan harga Minyak secara tajam, tetapi tidak cukup untuk membuat Greenback memasuki mode aksi jual.

Bersiap untuk Federal Reserve

Sebagian, reaksi USD yang terbatas disebabkan oleh pengumuman kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) yang akan datang. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) sedang menjalani pertemuan dua harinya, yang pertama dipimpin oleh Ketua Kevin Warsh, dan akan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya pada hari Rabu.

Para pelaku pasar sebagian besar memprakirakan bank sentral akan tetap mempertahankan suku bunga, karena Warsh dan rekan-rekannya berada di posisi sulit: perang Iran telah memicu inflasi ke tingkat yang hampir dua kali lipat dari target bank sentral sebesar 2%. Pada saat yang sama, Presiden AS Donald Trump menyerukan suku bunga yang lebih rendah. Penunjukan Warsh sebagai pengganti Jerome Powell adalah bagian dari agenda Trump untuk suku bunga yang lebih rendah. Namun Warsh hanyalah satu dari dua belas pemilih, dan data jauh dari mendukung pemotongan suku bunga. Faktanya, justru sebaliknya.

Dengan mempertimbangkan hal tersebut, kemungkinan besar suku bunga acuan akan tetap tidak berubah, sementara Ketua Warsh harus menunjukkan kecakapan politiknya. Bagaimana Presiden Trump bereaksi terhadap pengumuman kebijakan moneter kemungkinan akan menjadi penggerak pasar yang lebih besar daripada keputusan itu sendiri.

Secara umum, USD seharusnya menguat dengan keputusan hawkish, yang mengisyaratkan bahwa langkah suku bunga berikutnya akan naik. Skenario sebaliknya juga berlaku: pengumuman dovish yang mengisyaratkan mempertahankan suku bunga tidak berubah atau bahkan memotongnya dalam waktu dekat seharusnya membuat USD jatuh tajam.

Skenario terakhir tampaknya paling sesuai secara politik, tetapi paling tidak mungkin, mengingat kerangka makroekonomi. Yang terbaik yang dapat dilakukan Warsh untuk meminimalkan kemarahan Trump adalah memberikan pidato netral, membuka pintu untuk kedua jalur tersebut dan secara langsung mengaitkannya dengan data yang akan datang.

Bagaimana dengan tren Emas?

Emas mungkin akan melihat permintaan jangka pendek pada keputusan mempertahankan suku bunga, dan jika The Fed condong dovish. Namun, logam mulia ini perlu menempuh perjalanan panjang sebelum mengonfirmasi tren bullish yang baru lahir yang dapat membawa harga mendekati rekor tertinggi.

Jika The Fed condong hawkish dan optimisme terkait perang terus berlanjut, Emas memiliki peluang lebih baik untuk kembali ke level $4.000 daripada pulih melewati $4.500, sebuah batas psikologis.

Prospek teknis XAU/USD

Dari sudut pandang teknis, kenaikan terbaru XAU/USD tampak sebagai korektif. Grafik harian menunjukkan bahwa pasangan ini tetap jauh di bawah semua Simple Moving Average (SMA)-nya, yang menunjukkan keselarasan bearish, karena SMA 20 hari yang bearish telah menembus di bawah SMA 100 dan 200 hari untuk pertama kalinya sejak September 2023. SMA 20 hari di sekitar $4.400 memberikan resistensi dinamis yang relevan sebelum SMA 200 hari di sekitar $4.475. Selanjutnya adalah level $4.500 yang disebutkan, dengan kenaikan stabil di atasnya mengonfirmasi bahwa para pembeli kembali menguasai pasar. 

Terdapat gap pembukaan mingguan yang belum terisi di $4.219, dengan kemungkinan pullback ke level tersebut jika USD memulihkan kekuatannya. Penurunan lebih lanjut kemungkinan akan berakhir dengan para penjual yang berusaha menguji keteguhan para pembeli di sekitar batas $4.000.